出品 | 枪弹财经

作家 | 段楠楠

好意思编 | 倩倩

审核 | 颂文

3月17日，远东股份浮现了鼓动减握最新公告，2026年3月11日至2026年3月13日，公司二鼓动宜兴国远投资结伴企业（有限结伴）（以下简称“国远投资”）减握了公司398.80万股。早在2025年7月及9月，国远投资就曾先后两次减握公司上千万股，累计套现超1.5亿元。

国远投资常常减握公司股份，与公司股价握续高潮有很大关系。因同期布局算力及电力业务，远东股份在本钱阛阓受到投资者追捧，2024年9月于今公司股价累计涨超260%。

在聚焦算力及电能的筹谋策略下，2025年远东股份告成扭亏为盈。天然扭转耗损，但公司盈利水平较巅峰期仍有较大差距。

在AI握续发展的配景下，凭借“电能+算力+AI”的筹谋策略，远东股份能否让本身利润重回巅峰?

1、靠压缩用度扭亏为盈，利润远不足2022年

1月27日，远东股份发布了2025年功绩预报，2025年公司瞻望罢了归母净利润4500万元到6500万元，2024年公司耗损3.18亿元，远东股份告成扭亏为盈。

关于公司扭亏为盈，远东股份给出的解说是，公司坚定落实“电能+算力+AI”计谋，智能缆网营收畛域握续扩大。智能电板/储能产能诈欺率上升，大幅减亏，聪惠机场订单足够，筹谋端庄。

现在，远东股份年报并未崇敬浮现，因此公司万般业务发展具体情况究竟怎么，外界无从线路。

但从远东股份2025年前三季度浮现的财务数据来看，公司能扭亏为盈，与其压缩各项用度有很大关系。

以科罚用度及财务用度为例，2024年前三季度远东股份该两项用度永别为4.11亿元、2.77亿元，2025年前三季度该两项用度永别着落至3.23亿元、2.65亿元，仅此两项便为公司省俭了1亿元。

科罚用度的下滑主淌若远东股份裁人所致，2023年底公司职工总额为8568东说念主，2024年底公司职工总额着落至8283东说念主，在职工总额减少配景下，公司科罚用度支拨有所减少。

而财务用度的下滑，主要来源于央行握续降息。2024年1年期LPR借债利率为3.1%，2025年5月20日及之后公布的1年期LPR为3.0%。在裁人及利率下滑影响下，远东股份财务用度有所下滑。

此外，成绩于算力、电缆业务收入上升，2025年前三季度远东股份罢了贸易收入202.09亿元，同比增长10.91%。在用度下滑及收入上升带动下，远东股份告成扭亏为盈。

但相较于2022年，公司归母净利润仍出入甚远。数据显现，2022年远东股份罢了归母净利润5.5亿元，而2025年公司归母净利润瞻望为4500万元到6500万元。

远东股份利润握续下滑，与公司中枢产物线缆业务毛利率下滑及聪惠储能业务耗损扩大相干。据悉，远东股份线缆业务分为智能制造线缆、绿色建筑线缆、智能电网线缆等。

其中聪惠电网线缆中枢原材料即是铜，自2022年以来铜价钱便握续高潮。以沪铜期货为例，2022底沪铜价钱为66260元/吨，到2025年底沪铜价钱高潮至98240元/吨。

此外，由于电网线缆阛阓竞争强烈，远东股份无法将原材料价钱高潮传递给下搭客户，公司聪惠电网线缆毛利率下滑，波折影响了公司举座毛利率，导致远东股份盈利才略远不如2022年。

天然在AI+算力的扶直下，远东股份盈利才略有所归附，但何时能转头巅峰，还需要看公司能否将原材料价钱高潮获胜传导至下搭客户。

2、控股电板企业资不抵债，公司钞票欠债率近80%

动作重钞票行业，电线电缆、智能缆网在开采初期常常需要插足巨额资金完成神气开采、开采采购、期间研发。形成的效劳即是，远东股份钞票欠债率居高不下，长年保管在70%以上。

尤其是近几年，远东股份正在推动企业积极转型，对外投资金额大幅加多，导致的效劳即是公司钞票欠债率进一步上升，收尾2025年9月30日公司钞票欠债率高达79.77%，较2016年的56.78%大幅上升。

公司钞票欠债率的上升与其拓展电板业务有很大关系。2015年11月，远东股份通过刊行股份并支付部分现款的时势作价12亿元收购远东电板（原名“福斯特”）100%股权。

收购时，两边坚强了功绩对赌快乐，但功绩快乐期一收尾远东电板便启动耗损。其形成的大额商誉，因远东电板功绩耗损而被动计提。

Wind数据显现，2020年仅远东电板商誉减值金额便多达7.05亿元，此外由于远东电板因为盲生疏产、产物性量、产线过期等问题，永别计提了2.39亿元、2.50亿元的存货及固定钞票减值。

在此影响下2020年公司全年耗损金额高达16.91亿元。由于钞票大额耗损，2020年远东股份钞票欠债率一度飙升至80.52%。

因为握续耗损，远东股份2020年及2021年曾思大幅折价出售远东电板股权，但终末均以失败告终。

由于握续耗损，天博体育官方网站远东股份旗下电板子公司钞票欠债率极高，以江西远东电板及远东电板江苏为例，2024年两家企业钞票欠债率永别为 246.09%、183.61%，以两家公司钞票总额诡计，其欠债金额永别约为15.14亿元、14.67亿元。

此外，为了进一步切入锂电板产业链，远东股份前后投资成就了远东铜箔（江苏）、远东铜箔（宜宾），该公司主要坐褥锂电板所用的铜箔。现在，远东铜箔（江苏）和远东铜箔（宜宾）钞票欠债率高达173.67%和88.36%。

由于以上四家公司远东股份都占据较高比例股权，需都备归并报表，导致的效劳即是远东股份钞票欠债率居高不下，收尾2025年9月30日远东股份钞票欠债率仍接近80%。

仅从效劳来看，公司电板业务近几年握续耗损，即便火爆的2021年及2022年，远东股份都未能让电板业务扭亏为盈。

值得真贵的是，即便电板业务握续耗损，钞票欠债率如斯之高，远东股份及旗下子公司仍在大畛域扩产。

收尾2024年12月31日，公司在建工程余额为14.11亿元。年报显现，公司在建工程预算数高达99.34亿元，其中大部分是铜箔、储能电板的扩产。

为了筹措扩产资金，远东股份过头子公司不得不大畛域向外借债。收尾2025年9月30日，公司短期借债、长期借债、一年到期非流动欠债余额统统为71.80亿元。为此，公司付出了较大代价，2025年前三季度公司利息用度多达2.62亿元。

即便如斯，远东股份仍规划投资近百亿元扩产，且收尾2025年6月30日，仍需超80亿元才智完成以上神气开采。公司怎么筹措资金，借债后公司欠债率是否会进一步上升？仍需时刻给出谜底。

3、股价大涨后二鼓动拟减握4亿元，控股鼓动质押近百亿市值股权

天然远东股份功绩推崇并不睬思，但由于远东股份握续对外声称，公司坚定落实“电能+算力+AI”计谋，其在本钱阛阓握续受到追捧。

2024年9月，远东股份获取宇宙开首东说念主工智能芯片企业的供应商天禀代码（Vendor Code），自此远东股份开启了与AI芯片企业的深度结合。

针对AI芯片高功耗、高散热费事，远东股份针对性地推出了仿生歧管微通说念冷板+热界面复合材料一体化高效冷却有筹划，为算力开采踏实运行提供热科罚撑握。

除此以外，远东股份还推出PCIe GenX系列高速铜缆，清闲了高端算力开采的数据传输需求，粉饰数据中心、AI就业器等场景。在光通讯方面，远东股份罢了了光棒-光纤-光缆全产业链自主研发与定制化坐褥。

在握续不断地布局下，2025年前三季度远东股份在AI、算力及机器东说念主等新兴阛阓罢了贸易收入7.13亿元，同比增长139.52%。

在此带动下，远东股份股价握续高潮，2024年7月，公司股价最低为2.61元/股，收尾2026年3月23日，公司股价报收12.10元/股，仅一年半阁下的时刻公司股价累计高潮超360%。

在股价握续高潮招引下，公司二鼓动国远投资也在握续减握公司股份。2025年7月至2025年9月，国远投资通过大批来回及荟萃竞价统统减握远东股份2588.66万股，减握总金额高达1.52亿元。

2026年2月，国远投资又抛出了减握规划。其规划在2026年3月11日至2026年6月10日通过大批来回及荟萃竞价的时势统统减握不逾越3329万股。以远东股份股价诡计，若远东股份顶格减握，该笔减握金额约4亿元。

相较于二鼓动的径直减握，公司控股鼓动远东控股集团有限公司（以下简称“远东控股”）获取资金的时势有所不同，其通过大畛域质押的时势获取资金。

据悉，远东控股实控东说念主蒋锡培径直握有远东控股60.21%股权，这也意味着蒋锡培亦然远东股份实控东说念主。

收尾2026年3月6日，蒋锡培过头子蒋承志径直、波折握有远东股份10.66亿股，占公司股权比例为48.03%，其握有的股份中8.47亿股已被质押，质押股份占其握股比例高达79.43%。按现在股价诡计，该部分质押股权市值超101亿元。

控股股权质押比举例斯之高，质押金额如斯之大，也引起外界柔柔。对此，「枪弹财经」试图向远东股份了解相干情况，收尾发稿，未获取远东股份复兴。

关于远东股份而言，布局AI+算力短期内如实能让公司受到投资者柔柔，股价也能握续高潮。但鉴于现在公司新兴业务收入畛域较小，即便增速较快，短期内也很难让公司功绩重回巅峰。后续，远东股份功绩能否握续复苏，很猛历程要看公司电板业务何时能盈利，线缆业务毛利率何时能回升。

*文中配图来自：摄图网天博体育官方网站，基于VRF契约。